美聯儲會議紀要（精品多篇）

美聯儲會議紀要 篇一

北京時間週四(1月5日)03:00，美聯儲公佈12月14日FOMC會議紀要，此次會議紀要內容對經濟評估方面措辭是否會出現改變十分重要。

會議紀要顯示絕大部分FOMC委員認為，在特朗普治下，經濟增長預期存在上行風險，因為預計財政政策將更加寬鬆。

約半數FOMC委員將更大規模的財政刺激納入了自己的預期考量範圍。

鑑於長期失業率不及目標將導致通脹走高的風險上升，FOMC委員預計加息幅度可能比原先預期更快。

FOMC委員強調了未來財政及其他經濟政策的實施時機、規模及構成上存在可觀的不確定性。

絕大部分FOMC委員預計未來兩年失業率將低於更長期限的正常水平。

不少FOMC委員稱美元進一步走高可能將持續影響通脹。

FOMC委員基本同意將繼續密切關注通脹、全球經濟與金融走向。

紀要公佈前，美國聯邦基金利率顯示，美聯儲3月加息概率為34.8%，6月加息概率為71.4%，9月加息概率為85.6%。

據CME訊息，聯邦基金利率期貨在12月會議紀要公佈後小幅上揚，但仍不足以表明美聯儲今年加息路徑將出現調整，交易員仍預計美聯儲年內將加息2次。

雖然會議紀要表示，美聯儲官員認為目前來看漸進式加息路徑是合適的；但聯邦基金利率期貨市場仍然消化了20xx年兩次加息的預期，第二次大約在12月份。

20xx年7月合約隱含利率0.88基點，位於75-100基點目標區間內；12月合約隱含利率1.145%，接近100-125基點區間中點。

FOMC預測中值顯示，聯邦基金利率20xx年底料在1.375%，9月份時預估的是1.125%;對20xx年的兩次預估分別是2.125%和1.875%。

彭博WIRP功能顯示，20xx年6月份美聯儲加息的概率大約在71%。

BMO的Lyngen：美聯儲會議紀要沒有12月份會議宣告那麼鷹派

BMO策略師Ian Lyngen在研報中稱，會議紀要顯示決策者討論了強勢美元和海外增長放緩帶來的下行風險。

最初價格走勢是美國國債看漲，說明市場認為會議紀要不如會議宣告那麼鷹派。

雖然"信心好轉可能促進投資"這一點抵消了上述觀察，但會議紀要還表示"諸多官員對財政政策效應表達了不確定性"。

Pantheon：FOMC會議紀要的關鍵主題是大選後的不確定性

Pantheon Macroeconomics經濟學家Ian Shepherdson在研報中寫道，在財政政策的範圍、結構和時機確定之前，美聯儲對經濟和利率的預測只能被視為假設性的。

雖然半數FOMC成員將財政政策納入前景預期，但並沒有關於他們對此預測的詳細內容。

美聯儲的漸進式加息一說可以有多種解讀，大規模財政刺激政策可能迅速改變局勢。

Pantheon維持對美聯儲下一次加息在3月份進行的預期，"假設第一季度增長資料出色，尤其是就業資料，並假設財政政策確定且力度相當大"

美聯儲會議紀要 篇二

美聯儲三號人物、紐約聯儲主席杜德利(William Dudley)稱，美國政府的政策有可能進一步刺激經濟增長，最終給已經逼近美聯儲目標的通脹水平再添一把火。下文是小編收集的關於最新美聯儲政策訊息，歡迎閱讀！

美聯儲政策收緊：美聯儲三號人物“變臉”

“儘管財政政策及其對經濟的潛在影響仍存在相當大的不確定性，但似乎假以時日就會轉向更具刺激性的方向，”Dudley在佛羅里達州薩拉索塔按事先準備好的講稿說道。

其還指出“因此，經濟與通脹面臨的中長期風險，看上去都可能逐步向著上行風險轉變。”

杜德利的講話反映了其觀點上的轉變。去年，包括他在內的大部分聯邦公開市場委員會(FOMC)成員都普遍認為風險偏向下行，因為全球經濟增速低迷且通脹預期下降。

他在此次於南佛羅里達大學薩拉索塔-海牛分校發表的。演講中稱，美國“繼續以適度高於長期可持續水平的速度增長”，“海外經濟前景看上去也已經變得更加明亮”。

杜德利表示，對今年前景抱有更大信心的一個原因是通脹率已接近2%的目標。

美聯儲偏愛的通脹指標--扣除食品與能源的個人消費支出價格指數在1月份上漲1.74%，是所謂核心通脹率自20xx年7月以來創下的最高水平。

美聯儲當前做法是把到期債券再投資，以保持資產負債表規模不變，但美聯儲此前表示，將在“順利推進”加息的時候開始縮表。

關於縮表，杜德利稱，他傾向於“逐步和可預測的”減少再投資，而不是一次性徹底剎車，以避免出現長期利率突然上漲的局面。

“縮小美聯儲資產負債表規模與提高短期利率雖有關聯，但仍屬於撤出貨幣寬鬆政策的不同方式，”他說道。

“因此我預計，當我們開始結束再投資的時候，就必須考慮這對適當的短期利率軌跡會產生怎樣的影響。”

美聯儲收緊政策加劇中國資本流動壓力

彭博有限合夥企業董事長高逸雅(Peter Grauer)在出席中國發展高層論壇期間表示，中國多方面的壓力正在增加，比如對於信貸分配的持續擔憂——過多信貸投放到低回報的傳統經濟專案中，而充滿活力的新經濟公司卻未能獲得足夠的信貸支援，再比如隨著美聯儲繼續收緊貨幣政策，資本流動方面的壓力可能還會加劇。

高逸雅表示，中國顯然還有很大的發展空間，從年初公佈的一系列資料看，20xx年對中國中國而言仍將是一個強勁增長之年。但同時也應該清晰的看到，風險和不確定性的確存在。高度關注這些風險和不確定性是非常正確的，只有這樣，才能防止這些風險變成現實。風險是當今的一個重大主題，全面評估風險需要考慮貿易保護主義的出現、房地產市場放緩、國際關係調整以及其它因素。

高逸雅認為，應對新常態下的風險需要更加透明、一體化和完善的金融市場。所謂更加透明的金融市場，即具有更高效率，能夠用較少的信貸支出，在實體經濟中創造更多增長和就業；更加一體化的金融市場，即為投資者創造參與全球市場的途徑，防止由於資本流動受限而造成更多泡沫；更加完善的金融市場，即如果投資者可以運用一整套先進的工具管理風險，就會大大降低從眾行為出現的概率，而這些行為可能會影響市場穩定。

美聯儲並不急於收緊貨幣政策

美國紐約聯儲主席杜德利週五(3月31日)指出，縮減資產負債表可以“替代”升息，屆時可“暫停”加息，美聯儲並不急於收緊貨幣政策。

杜德利稱，雖然美國經濟表現符合預期，但20xx年的加息次數取決於經濟資料，今年再加兩次息也是合理的。經濟明顯沒有過熱，信心的增強尚未轉化為“強勁的”資料，美國首季GDP可能略顯疲弱。

杜德利還稱讚耶倫做的非常好，認為她控制聯邦基金利率的系統運轉的很好。雖然市場普遍認為中性實際利率為0%-1.0%，但他認為中性的聯邦基金利率範圍在2.0%-3.0%。

杜德利表示，或將在今年稍晚或者20xx年開始收縮資產負債表，但具體境況取決於經濟走勢。目前沒有很大的必要區分抵押貸款債券和國債，但可能在今年稍晚或明年開始逐步縮減投資組合。

杜德利認為，企業希望看到企業所得稅得以確定，氣餒工人在重返勞動力市場，且政府基礎設施支出可提振生產率。雖然財政政策帶來了上行風險，但美聯儲並沒有因財政政策來調整預期。

美聯儲會議紀要 篇三

據美國聯邦公開市場委員會(以下簡稱"FOMC")週三公佈的3月17日到18日會議紀要顯示，在這次會議上，美聯儲理事擔心美國經濟可能會滑入"自我增強的"失業率上升與企業和個人消費者開支下滑的週期，從而導致已經十分疲弱的金融系統中的信貸狀況更加緊縮。

紀要顯示："與會者對已經十分疲弱的經濟活動前景的下行風險表示擔心。信貸狀況仍舊十分緊縮，金融市場維持脆弱和動盪狀態，金融機構所面臨的整體壓力正在加強。"

經濟下行風險的前景促使FOMC委員一直投票同意將其在公開市場上的債券收購活動規模提高了1.15萬億美元，延續此前作出的向市場增加貨幣供應的措施。美聯儲已經動用其自己資產負債表中的資產，為商業票據、資產支援債券和抵押貸款債券市場提供融資，原因是美聯儲認為，這些市場對金融穩定性和經濟復甦來說至關重要。

紀要稱："大多數與會者都任務，近期內經濟下行的風險佔據主導地位，主要由於在就業人數減少和生產下滑的形勢下，消費者開支承壓，因此可能會出現相反的回饋效果。自1月份的政策制定會議以來，最顯著的發展趨勢之一就是海外經濟活動的下滑。"

FOMC在3月份決定額外收購7500億美元的抵押貸款支援債券，今年的收購總額將達到1.25萬億美元，並將住房機構發行債券的收購規模提高了1000億美元，到20xx億美元。此外，FOMC還決定在未來六個月的時間裡收購3000億美元的更長期國債。

截至4月1日為止，美聯儲向美國經濟注入的信貸總額達到了2萬億美元，過去一年中增加了大約1.2萬億美元。為了解決銀行短缺流動資金和提供扶持性融資的問題，美聯儲已經推出了一系列的新工具。

紀要指出，美聯儲資產負債表的規模和該行對流動資金的需求已經向聯儲理事給出了"證據"，表明信貸市場"仍舊沒有良好執行"。紀要還稱，美聯儲理事並未將2月份新屋開工率的上升解讀為"新趨勢的開端"。

紀要還顯示，美聯儲理事在2月7日召開了一次會議，就該行參與美國財政部金融穩定計劃的問題進行了討論。

美聯儲上個月啟動了定期資產支援證券貸款工具(以下簡稱"TALF")計劃，目的是向市場提供融資，以及支援投資者買入證券化 的個人債務。紀要稱，TALF計劃的規模可能會增加至1萬億美元。

美聯儲理事上個月決定將基準利率維持在0到0.25%的目標區間不變。與此同時，聯儲理事正在做好當市場狀況好轉時撤回貨幣激勵措施和取消信貸計劃的準備。