財務報表粉飾識別

財務報表粉飾識別

一、會計問題的基本邏輯

企業進行財務報表舞弊的最主要目的是做大利潤，使利潤表看起來“完美無瑕”。而要做大利潤，必定就要從資產端下手，那麼這其中存在一個很重要的邏輯就是：虛增淨利潤必定帶來虛增資產。下面我們以此入手，來看一起企業如何進行財務報表舞弊。

1、 會計問題手段的演進

隨着會計手段的演進，企業財務報表舞弊主要經了四個階段：

(1) 問題1.0時代：

A、現金流量表是否參與？

該階段的舞弊手段最爲簡單，一般無需現金流量表參與，因此資產負債表中“貨幣資金”不發生改變。原因是什麼呢？

因爲會計師事務所一般會通過向銀行發詢證函、覈查銀行流水、對賬單等方式來覈查企業的現金狀況，這種方式下改變現金有一定難度。

B、資產負債表如何變化？

既然現金不改變，那麼哪些資產會發生變化呢？答案是虛增應收賬款。

借：應收賬款

貸：營業收入

C、如何識別？

1．應收賬款週轉率異常；

2.“營業收入”與現金流量表中“銷售商品、提供勞務收到的現金”不一致。

(2) 問題2.0時代：

A、現金流量表是否參與？

由於1.0很容易就被識別，因此企業的舞弊手段進化到了2.0。該階段現金流量表進行了參與：虛增經營活動現金流入。

前面我們講到會計師事務所會向銀行發詢證函，存在一定難度，那麼這種情況下如何改變現金呢？企業一般會從快遞上下手，通過攔截詢證函，更改銀行賬單信息（舉例：在公司門口放假的郵筒、想辦法替審計師發假的詢證函）。

B、資產負債表如何變化？

借：貨幣資金

貸：營業收入

C、如何識別？

該種舞弊手段下，雖然虛增了貨幣資金，但實際上並沒有現金流的真實流入。因此可以通過還原對比報表中的利息收入與貨幣資金期末餘額是否匹配一致。

出現這種情況的企業一般存在什麼問題呢？

1.貨幣資金確實造假；

2.企業在報表日衝貨幣資金時點（錢去哪裏了？大股東佔款）。

(2) 問題3.0時代

A、現金流量表如何參與？

很快，虛增貨幣資金也被識別了，於是企業的舞弊手段進化到了3.0。該階段，現金流量表中，企業虛增經營活動現金流流入，同時虛增營業活動現金流出。

B、資產負債表如何變化？

這種舞弊手段下，企業會通過調節哪些科目來跟現金流量表保持一致呢？

答案是虛增預付賬款、其他應收款、存貨。

借：預付賬款/其他應收款/存貨

貸：營業收入

C、如何識別？

1．預付賬款、其他應收款金額過大；

2．存貨週轉率異常；

3．在這種舞弊手段下，由於企業同時虛增經營現金流入和流出，二者合併抵消，因此利潤表中的淨利潤和現流流量表中的經營活動淨現流相背離。

(4) 問題4.0時代

A、現金流量表如何參與？

該階段的財務舞弊最高級也最不容易識別。企業的現金流量表中，虛增經營活動現金流入，同事虛增投資活動現金流出。

B、資產負債表如何變化？

既然是虛增投資活動現金流出，對應到資產端產生的變化就是科目就是虛增固定資產、在建工程、無形資產（互聯網企業IP）、商譽（企業併購）、生物資產（農業類企業）、長期待攤費用（商貿零售業）等。

借：固定資產/在建工程/無形資產/商譽/生物資產/長期待攤費用

貸：營業收入

C、如何識別？

1、固定資產的折舊存在問題

2、在建工程期初期末餘額和施工進度對不上

二、報表問題識別

前面已經介紹了4種財務舞弊手段的基本框架，接下來我們根據具體案例來看一下企業舞弊後的財報表

1、資產類科目解析及常見問題的識別

(1) 貨幣資金：

魏橋紡織：這是港股上市公司魏橋紡織13-17年的報表，可以看到公司四年貨幣資金平均差不多有110多個億，同時公司的負債平均大約有130個億，這種情況就要引起警惕。如果公司賬上的貨幣資金是真實的，會不會出現有錢不能用的情況呢？第一個就是大股東歸集，也就是公司賬戶的實際餘額和應計餘額不一致，比如康得新，賬戶上顯示的122億是應計餘額，實際上錢全部通過自動歸集被大股東轉走了，賬上能用的錢一分沒有；第二種情況就是審計的的問題；還有一種情況就是上市公司故意欺騙審計師

輔仁藥業：7月19日，上市公司輔仁藥業發佈停牌公告稱，其原定於7月22日發放的2018年年度現金紅利，因資金安排原因，未按期劃轉分紅款項，無法按照原定計劃發放紅利。年報顯示，2018年度上市公司總計派發現金紅利總計約6271.58萬元。我們再看下輔仁藥業的報表，他的資產負債表顯示從17年年末到19年一季度公司賬上的貨幣資金都在10個億以上，6000多萬現金紅利對它來說只是個零頭。我們再看下它的利潤表，其利潤表顯示18年年末的利息收入只有600萬，算下來他的存款利率差不多隻有千分之三，這怎麼可能呢，十幾個億的存款，放到哪家銀行都是大客戶，協議存款利率至少都在1%以上，按照這個利率水平算剩下將近1200萬的利息收入哪裏去了？

(2) 預付款項：

弘昌燃氣：2017年6月19日，信陽市弘昌管道燃氣工程有限責任公司發行的一筆13弘昌燃氣債未按時兌付回售款，構成實質違約。我們來看下這家公司的報表，公司15年年報顯示有17個多億的預付款，其中第一大預付款客戶是一家叫武漢世紀鴻盛貿易有限公司的企業，差不多佔了4.8個億。我們在工商局網站上查了一下這家公司。結果顯示這家公司註冊資本只有十萬元，註冊地址在一家居民樓裏，再看一下它的經營範圍，說白了就是一家差不多大一點的五金店。給這樣一家公司4.8億的預付款，正常嗎？

(3) 存貨：

皇臺酒業：2018年1月30日晚間，甘肅皇臺酒業發佈公告稱，經公司財務部牽頭對庫存商品、財務狀況進行盤點和清查，發現公司庫存成品酒出現嚴重虧庫的問題，庫虧金額約6700萬元。皇臺酒業稱，對以上約6700萬元的庫虧，公司將全額計提資產減值損失，對2017年度業績產生較大影響。我們都知道白酒企業的存貨是按成本法覈算的，行業龍頭茅臺的毛利率差不多是百分之九十多一點，也就是說茅臺的生產成本大約是八九十塊錢一瓶，你皇臺的成本再高總不可能超過茅臺吧，6700萬元的虧庫，也就是說至少八九十萬瓶的酒憑空消失了，這拿卡車裝都得裝好幾十輛。

中超電纜：還有一種就是現象就是存貨的價值不好覈算，比如藝術品、字畫、翡翠珠寶這些。2015年5月20日，江蘇中超電纜股份有限公司花了一個億買了28把顧景舟紫砂壺。一年以後轉手賣出了其中的3件，收回了2550萬元。這種存貨和主業明顯背離的公司要引起我們的警惕。

(4) 其他應收款

航天信息：我們在看企業其他應收款這個科目時一定要注意看它的附註。比如2011年8月5日晚間，上市公司航天信息公佈了2011年半年報。財報顯示，截至6月30日，公司其他應收款餘額爲1.58億元，扣除計提壞賬7487.40萬元後賬面淨值爲8313萬元。這其中，有1.06億元被航天信息認定爲普通其他應收款，按照賬齡分析法計提壞賬；另有3980.65萬元被判斷爲需要單獨考慮如何計提壞賬。這些需要單獨判斷的款項中，屬於“單項金額重大”的只有一筆：中共中央黨校所欠的1237.48萬元，賬齡在3年以上，性質爲往來款項。由於“預計無法收回”，航天信息全額計提了壞賬準備，這肯定是收不回來了。

瀘州老窖：上市公司瀘州老窖在17年的年報中顯示其在中國農業銀行長沙迎新支行、中國工商銀行南陽中州支行等三處儲蓄存款合計有4個億的其他應收款，賬齡大約都是3-4年，我們往前推，形成這些應收款的時間大約是13-14年，我們知道12年習近平上臺以後出臺八項規定，白酒企業的日子都不好過。酒賣不出去，經銷商議價能力比較強，所以你看瀘州老窖應收款的賬戶沒有設在四川，都在異地，而且可能提出的條件比較苛刻，就造成了4個億涉及合同糾紛的儲蓄存款，到現在還在打官司。

(5) 固定資產

錦州港：固定資產包括房屋建築物、機器設備、電子設備、運輸設備等等，其中房屋建築物是相對容易虛增的。我們來看下錦州港的例子，年報顯示，截止2001年末，錦州港總資產24.85億元，其中固定資產13.10億元；天津港總資產28.13億元，固定資產14.96億元。但2001年天津港實現收入10.01億元，錦州港只有2.8億元。而且錦州港的固定資產週轉率極慢，與同行平均值0.52次相比，它只有0.21次。由於錦州港固定資產及在建工程主要構成是碼頭及輔助設備，就像藍田股份在水底打了多少樁不清楚一樣，錦州港到底在碼頭投了多少錢也很難驗證。

廈門航空：固定資產還有個問題是折舊方法很多，有直線法、雙倍餘額遞減法、年數總額法、工作量法等等。我們看下廈門航空的例子，廈門航空既是廈門建發股份的控股公司，也是中國南方航空的控股公司。在廈門建發股份2002年的年報裏廈門航空的淨利潤爲7796萬元，同樣在中國南方航空的年報裏，廈門航空的淨利潤達到了4.36個億，是廈門建發股份年報裏披露的6倍，同一家公司淨利潤差距這麼大，就是因爲兩家控股公司在處理廈門航空的固定資產折舊問題上採用了不同折舊方法，這樣的情況就要引起我們的注意。

(6) 在建工程

我們知道固定資產存在折舊問題，還需要繳稅。在建工程有個好處就是不用折舊，不用交稅，所以有些企業就一直拖着，不轉固。我們看一下最近曝出來的大族激光歐洲歐洲研發中心，在2010年的時候大族激光就投了5000萬人民幣來建設歐洲研發中心，到了2011底工程進度是12.37%，2012年年報顯示其預算由5000萬人民幣變成了3000萬美元，工程進度爲23.18%。2013年年報顯示工程進度達到46.03%，2014年年末達到53.77%，2015年末達到81.13%。2016年年報顯示其預算數從3000萬美元上升到5.5個億，工程進度也變成了48.48%，2017年末工程進度達到80.50%。到了2018年末其預算投入又從5.5個億上升到10.5個億，工程進度也變成了63.94%。可見80%的工程進度是一個坎兒，一達到這個水平就要增加預算。

2、問題識別方法：三張表勾稽的問題循環

1.0和2.0沒有現金的真實流入，是現金的體內循環，相關原始憑證均是假的，因此也稱之爲“憑證舞弊”。

3.0和4.0現金流量表上的現金流入有可能是真的（關聯交易），爲現金的體外循環，相關原始憑證均是真的，因此稱之爲“業務舞弊”。

企業做完報表舞弊就真的結束了嗎？既然資產是虛增的，那麼後期如何消化呢？

3.0和4.0模式下，本質上還需要解決：進來的錢如何還回去

假如大股東打了一筆錢進來，首先是要還回去（因爲這筆錢只是爲了增加現金流量表中的經營性現金流入）。那麼如何返還呢？

1.反向採購：存貨、預付款增加

2.往來款：其他應收款增加

3.資本性支出：固定資產、在建工程增加