期權交易心得多篇

期權，是指一種合約，源於十八世紀後期的美國和歐洲市場，該合約賦予持有人在某一特定日期或該日之前的任何時間以固定價格購進或售出一種資產的權利。下面好範文小編爲你帶來一些關於期權交易心得，希望對大家有所幫助。

期權交易心得1

每隔一段時間，我都會不禁的問自己，目前自己的期權交易在公司的定位是什麼?當前這筆下單、當前持倉的期權策略目的是什麼?剛好經歷了2/3月份的波動，也再次重溫一下個人理解的期權交易者交易前必須想清楚的“初心”，有價值的老文章內容定時重發我亦覺得很有必要。

期權是一把很快的刀，使用這把刀的交易者是否能夠長期較不會使用這把刀的投資者績效更好?顯然不是，首先一條即是得會用(快刀，賺得快，輸得也快)，所以怎麼用很關鍵。

我估計很多期權交易者交易了期權很久，從沒有認真思考過自己交易期權的準確定位，在我個人看來，期權策略千千萬，但基本可以分類爲打主力、打輔助策略兩類。

期權打主力，意味着交易者圍繞期權這個衍生品工具進行交易，主要的交易利潤也基本從期權市場中得到，包含兩個玩法方向：

利用期權進行標的價格方向的投機，交易能力的核心是標的價格方向的擇時+合理期權策略選擇，利潤來源於標的價格的運行帶來的期權組合升值，Delta(標的價格變化帶來的期權價格變化)是中心參數，比如看漲標的時，買實/虛值Call持正Delta博利潤。

利用期權進行隱含波動率方向的投機，交易能力的核心是期權隱含波動率的擇時+合理期權策略選擇，利潤來源於期權隱含波動率運行帶來的期權組合升值，Vega(波動率變化帶來的期權價格變化)爲中心參數，比如看跌波動率時，賣出平值Call與Put持負Vega博利潤。

期權打輔助，意味着交易者交易者用期權圍繞現貨、期貨等核心頭寸進行交易，期權交易的功能是輔助現貨、期貨頭寸獲得更好的利潤，也包含兩個玩法方向：

利用期權爲現貨、期貨等核心頭寸做風險控制，交易能力的核心是現貨、期貨頭寸的變化+期權防守策略，期權頭寸只在主頭寸風險出現是有利潤以控制總體風險，比如持有現貨多頭擔心下跌時，買入實/虛值Put鎖定最大損失。

利用期權爲現貨、期貨等核心頭寸做收益增強，交易能力核心仍是現貨、期貨頭寸的變化+期權增收策略，期權頭寸長期獲得一定穩定利潤爲主頭寸增加收入，比如持有現貨多頭，同時賣出深度虛值Call收取權利金(備兌認購策略)。

其次一條是熟練運用這把期權之刀後，期權交易者決定如何使用纔是比這把刀更重要的環節，即期權交易應當配合整體投資戰略。所以請明確你的每筆期權交易定位，戰術固然重要，戰略纔是關鍵。

今天行情沒啥可說的，小票引領下A股小步上漲的節奏繼續，許多人期待的回調還沒有來，300和50指數日內分別漲0.36%、0.38%。倒是今天中證系統因週末更新出問題，導致包括滬深300指數在內的成分股跨滬深市場的指數開盤假跳空帶來些“娛樂”氣息，真實活久見了。好在下午指數就修正回來對多數交易者應該沒有影響，但不排除有些和開盤價、午盤價有關機構場外衍生品可能因爲這個失誤有風險，我個人其實好奇如果真的某機構因爲這個假跳空導致場外衍生品鉅虧引起糾紛，最後這個鍋能不能甩到官方呢?

期權市場也沒啥，隱波整體小幅走低，50ETF期權5月隱波收在19.5%-一線，3個300期權5月隱波收在20.0%上下。期權合成貼水小幅走擴、從波動率曲線明顯發現虛購端平緩皆反應市場防跌多於賭漲的心態，整體還是預期震盪。交易上，我預估回調以溫柔的方式兌現的話，隱波或能再走低一下，隨後再發展其他邏輯，所以基於全球形勢穩定，中性賣權留倉不妨做好極限壓力測試和風控預案繼續安心拿着。

期權交易心得2

某人購入一手股票，單價20元，同時又買入同品種一份看漲期權合約和一份看跌期權合約。看漲期權合約期費3元，協定價20元，看跌期權合約期權費4元，協定價28元。現假定行情上升到28元，那麼買入的看跌期權合約就正好起到保險的作用，將盈利予以鎖定。如行情現爲24元，則分別計算兩個合約執行的結果。

看漲期權執行結果：(24-20)×100-300=100(元)盈利

看跌期權執行結果：(28-24)×100-400=0

投資者執行這兩個合約共計盈利100元，這100元也是他套做這兩個期權合約所能獲得最低盈利水平，即無論價格漲還是跌，執行結果盈利不會低於100元。以下求證：

當價位下跌至20元時，即看漲期權合約的賬面盈利悉數抹去，並虧損300元期權費，而看跌期權合約賬面盈利(28-20×100-400=400元，共計盈利100元。如價位進一步跌至19元，那第一個合約成本仍爲300地，而第二個合約盈利增至500元，總盈利200元。不斷再往下舉例，可以推斷股價越跌，總盈利越大。

再反向假定，如行情上升到29元，執行第一個合約盈利600元，第二個合約棄權，成本400元，總盈利200元，同樣不必再往下舉例，只要股價越漲，總盈利越大。這種雙向期權成了標準的旱澇保收型投資，哪邊有利，便執行哪邊合約。其基本保底盈利100元是肯定的。再對圖3-3作進一步分析。

買入看跌期權圖3-3顯示，只要股價跌進24元，投資者開始獲利，這點也稱爲投資盈利平衡點，即用協定價格減期權費。圖顯示與縱軸相交的一點應該是盈利的值，即股價跌至零，其數值爲2400元，這僅僅是理論上能達到的極限價格，實際上也是不可能的。投資者虧損僅限於400元期權費。

根據期權買賣的對應原理，自然還應有一個賣出看跌期權的圖形。其圖讀者完全可依據買入看跌期權的圖形推斷繪出。賣出看跌期權的投資者看好後市，相信在賣出看跌期權一能穩賺期權費收入。合約規定他有義務在有效期限內無條件接受買方向他出售的以協定價格計算的一手股票，無論該股市價爲多少。自然，賣方希望行情上升，能超過協定價，使買入方被迫棄權，從而能穩獲期權費收入。這收入也是有限的。而虧損理論上也是有限的，即股價爲零。

在雙向期權交易中，人們可將合約到期日一致，但協定價格不同的期權合約結合起來操作，這稱爲垂直型期權。反之，將合約到期日不同，但協定價格相一致的合約組合操作，這稱爲水平型期權。

期權交易心得3

一個月過去了。我從對期貨的一無所知，漸漸開始瞭解和熟悉這個行業，在實際應用中，發現了理論知識和實踐的確是兩者不可分離。理論知識可看做是入門的鋪墊和相關專業知識的準備。實踐操作，則是對理論知識的一種靈活應用，並且更重要。因爲它是工作的具體內容。一個月的親身體驗中，我總結出了個人在以下幾個方面的心得：

一、英語能力

在校只知道考四、六級英語，卻從沒想過英語學習的真正應用，到了公司，才知道英語的重要性。金融投資是個十分重視資訊和信息的專業，第一手資料都是以英文形式率先公佈的，爲搶得先機，必須能夠看懂諸如摩根斯坦利等投資銀行的商業報告，所以，以後的英語學習，要主要着重於英語實際閱讀能力的提高。在公司期間，我還有幸參與了一次外商見面洽談會，在今後這個國際一體花的社會裏，我們與外商直接交流和貿易的機會必將大大增多，這就對我們的聽說能力提出了更高的要求。

二、專業知識

金融行業是個專業性較強的專業，由於我們期權期貨這門課要到下個學期作爲專業課學習。故很多專業術語和操作包括整個行業對我而言都比較陌生。使得自己花了不少時間在熟悉行業上，這直接影響了社會實踐的進程和效果。這在以後的實踐中隨着專業課的逐漸開設，我想會盡量避免這類問題的。同時需要我們更深更廣的瞭解所學專業知識。“面”要廣，“點”要專。

三、學習能力

現在的社會日新月異，新事物，新觀點層出不窮，必須具備快速學習的能力，並要以一種終身學習的心態來積極吸收新知識和新觀念，以開放的姿態面對未來的變革。同時，要注意理論學習和實踐能力的結合。要以理論指導實踐，並在實踐中不斷檢驗和提高理論可信度，深化認識。以後我們面對社會的選擇，所學專業與從事的工作很可能不一致。那時就應該調整心態，找準個人定位，及時充電，更快更好地適應新工作發展的需要。

四、適應能力

這不僅包括對於一項新工作的適應，更包括對公司企業文化的一種認同和融合，在一個月中，我和公司的員工、同事等相處的都不錯，大家也都比較照顧我這個新來的“子弟兵”，在這一個月中，我對公司投資部各崗位特點、能力需要有了初步的認識，並能幫助公司翻譯一些資料以供決策層參考，短短一個月能爲公司作出一些菲薄的貢獻，還是一件值得高興的事!

總之，這一個月的實踐鍛鍊，是我們大學生接觸社會，瞭解社會的第一步，是我們尋找差距，進一步認識自我的良機，更是我們瞭解對口專業的有利契機。這次實踐，爲我們今後踏入社會打下了良好的基礎。在此，還是要感謝上海萬向投資有限公司所有成員(特別是老總、投資部員工和集體宿舍的幾位同事)對我此行的大力幫助和熱心照顧，沒有大家的關心和幫助，這次活動不會如此順利。

期權交易心得4

一、美國期權市場發展的重要經驗

(一)美國期權市場品種齊全、發展均衡

2013年，美國所有交易所內有2500多隻股票和60餘種股票指數開設相應的期權交易。美國所有的期權交易都需要通過期權清算公司(OCC)進行集中清算，根據OCC的統計數據，美國期權市場的交易量由1973年112萬張增長到了2013年的41.7億張，除了個別年份有所下滑外，其餘年份均保持t高速的增長，年複合增長率爲20.9%就整個美國期權市場而n，股票期權和ETF期權成交量佔比較高，分別爲50%和30%左右，股指期權也佔據10%以上的份額，其他種類的期權均不如這三種權益類期權成交活躍。

(二)CBOF在期權市場佔據領先地位

美國現擁有多達12家交易所提供期權交易，這些交易所在撮合機制和收費標準上各有不同，一起形成t一個充滿競爭、富有活力的市場芝加哥期權交易所((CBOE>作爲場內期權的開創者，一直保持了在期權市場的領先地位，2013年在美國擁有20.81%的佔有率。另外，美國市場較大的期權交易所還包括納斯達克OMX費城交易所(CP H LX)、國際證券交易所(

芝加哥期權交易所((CBOE>是場內期權的創始者，同時也是全球最大的期權交易所之一，作爲衍生品市場創新的領頭人，OBOE創造了豐富的產品供投資者交易，目前掛牌交易的有大約1896種個股期權，28種指數期權，%種ETF期權和4種利率期權，每天的平均交易量在290萬張合約以上，其中個股期權和ETF期權採用實物交割、美式履約，指數期權採用現金交割，履約方式既有美式又有歐式，覆蓋的指數並存。此外，OBOE還創造t著名的衡量投資者對市場情緒反應的波動率指數(VIX)，以及廣爲機構投資者使用的買賣指數((BXM)等

(三)以做市商爲主導的美國期權市場投資者結構

投資者結構方而，美國大多數期權交易所保留了做市商的交易制度，一些交易所將競價模式與做市商制度有機地結合起來，比如OBOE的兩棲交易系統(HybridTradingSystem)。美國期權市場近半數的交易是通過做市商完成的，做市商爲整個市場提供了很好的流動性，個人投資者佔市場的四成左右，股指期權市場中機構投資者參與交易的比例要比個股期權市場更高一些，這源自於機構投資者對衝市場風險的需要。

(四)美國期權市場投機情緒相對較低

在期權的使用上，主要分爲投機、套保和套利三種方式，一般而高，套保交易者持有期權的時間會比較長，而投機和套利交易者的持有期較短，因此在一定程度上，未平倉合約與成交量的比值能夠反映市場上的投機程度。OBOE中個股期權的未平倉比例比股指期權高很多，這表明美國投資者更多地應用個股期權進行資產配置，而利用股指期權進行投機和套利交易。相比於巴西、韓國、印度等新興市場，無論是個股期權還是股指期權，OBOE的未平倉比例都要高一些，說明美國期權市場的投機情緒相對較低。

二、美國成功經驗對我國開展期權交易的啓示

2015年2月，首個股票期權產品上證SOETF在上海證券交易所上市，標誌着我國資本市場進入現貨與衍生品交易共同發展的.新時代，也爲一個多元化投資和風險管理的資本市場新階段拉開序幕。美國發展其期權市場方而居於全球領先地位，學習其機制建設、管理措施等各方而的成熟經驗，有利於建立合理規範的衍生品交易市場。

第一，從期權產品發展的順序看，應該遵循先開展股票ETF期權，在進行棉花、大豆等商品期貨期權產品，最後推出股指期貨期權的路徑。ETF期權和主要證券聯繫緊密，投資者結構也比較相似，以機構投資者爲主，投資理念將更加成熟、理性。與此同時，E下F期權採用實物交割方式，對標的資產的需求通常超過現金交割方式，可以刺激現貨市場的交投活躍程度、幫助投資者更好的進行風險對衝。

第二，在期權市場發展初期，我們應該奉行嚴格監管、步步爲營的改革思路，不斷拓寬期權產品的範圍。就ETF期權而高，可以將投資標的拓展到債券、利率、匯率、大宗商品及另類投資等領域從整個期權產品體系看，可以逐步推出期貨期權和個股期權，以及其他盈利狀態更復雜的新型期權，乃至有序地建立場外期權交易市場。

第三，制定嚴格的風控機制，加強投資者教育。我國證券市場以散戶投資者爲主，必須實施嚴格的風險管理措施，不僅要有較高的投資者適當性管理要求，控制投資者准入條件和分級管理機制，還要有嚴格的限額管理，包括持倉限制、購買限制以及交易限制，有效降低錯單交易導致的市場風險。針對個人投資者，要設置較高的准入門檻，不僅需要個人投資者有相當規模的資金和現券交易經歷，還要通過期權知識測試來促使投資者深入認識期權這一衍生品與其他資本市場產品的重大不同，幫助其更合理、客觀評價自身的風險承受能力，防止個人投資者在沒有充分認知情況下購買與其自身風險特徵不匹配的金融產品，從而從根本上保護個人投資者的利益。

第四，建立競價與做市商並存的市場格局。期權市場通常交易合約數量多，流動性不足，通過做市商增強交投活躍度、減少價差風險是全球的普遍做法。在我國推動發展期權市場的過程中，可以對做市商的交易行爲分成提供流動性行爲以及消耗流動性行爲兩種，根據市場績效的不同，實行不同的管理措施。在發展初期，做市商必須擁有重組的資金，有完備的風險管理體系，以及專業的業務能力和職業操守。

第五，積極引導機構投資者通過現貨、期貨和ETF期權之間的套利機制，適當進行反向操作，平抑基礎標的市場的波動性，更多地利用期權產品來分散風險，而不是進行投機交易。監管當局應該鼓勵金融機構提供更多不同投資策略、不同風險特徵的風險產品，滿足機構投資者長期資金風險管理的需求。