企業盈利能力分析的論文（新版多篇）

企業盈利能力分析的論文 篇一

一、哈藥盈利能力縱向分析

盈利能力分析指標是企業經營管理水平的主要衡量指標。通過藉助哈藥近五年的部分財務指標數據，分析其數據的變化走勢、變化原因等等，從而藉以預測企業未來的可能趨勢，或是預測可能存在的危機風險等。以下是哈藥2011年至2015年的總資產淨利率、銷售淨利率、銷售毛利率以及淨資產收益率四個重要指標數據，以這幾個指標作爲基礎來進行相關分析。

（1）總資產淨利率

從表1的數據中可以得知，哈藥的總資產淨利率，從2011年至2015年整體呈現先降後升的走勢，其中2011年至2013年間，該指標從4.96%降到了0.85%，下降幅度在該階段略大，說明這三年中哈藥運作資產獲利的能力越來越低，資產的利用效果不佳，盈利能力減弱，這也可能是受到了2011年哈藥收購了哈藥生物工程有限公司的原因，引起後期經營期間的短期不穩定。但從2013年之後開始回升，由2013年的0.85%上升到了2015年的4.1%，可以看出哈藥在這三年加強了經營管理水平，但是整體趨勢還是呈現下降，需要維持和穩定現階段狀況的基礎下，再度提高經營效率。

（2）銷售淨利率

該指標也是先降後升的趨勢，2011年至2013年前三年的下降趨勢與總資產淨利率指標的走勢相似，可見哈藥的營業收入對淨利潤的促進作用下降，直到2015年，從五年間的最低點0.85%反彈到了3.88%，說明這年哈藥開始擴大了業務，營業收入創造利潤的能力正在提高。

（3）銷售毛利率

哈藥的銷售毛利率指標從走勢來看，五年間只有2012年的指標最高爲31.87%，其餘年均處於相對較低的指標水平，且數據波動不大。除了2012年，其他指標均處於低水平的原因，可以單從財務報表分析。由合併報表利潤表中得知，2011到2013年，其營業成本的增長率爲73.05%，營業收入其增長率爲34.14%，因此，營業成本大於營業收入，可能導致後面幾年該指標未回升到最佳水平。而且2014年，2015年與前面幾年相比，營業收入的。下降幅度略大於營業成本的下降幅度，也能反映出哈藥近幾年的公司戰略還沒有達到效果。

（4）淨資產收益率

淨資產收益率同總資產淨利率變化趨勢一致，也同銷售淨利率的走勢相似。顯然。淨資產收益率指標越高，說明投資活動帶來的收益也就越高，2011年由9.08%下降到2013年的2.07%，下降趨勢略大，不過與另外兩個指標一樣在此後開始出現回升的趨勢，結合銷售毛利率指標來看，哈藥需要同時提高營業收入，擴大業務，改善日常管理等。

從哈藥的四個財務指標以及每股收益指標來看，哈藥在2013年的整體盈利能力情況不佳。從近兩年的數據可以看出，每股收益開始逐年上升。就哈藥本身發展趨勢來看，經營狀況逐漸回到良好趨勢，發展能力也開始變強，也可以增加投資者的回報率，但是同2011年相比，哈藥支付股利的能力還有待提高。

二、哈藥盈利能力橫向分析

橫向分析是指一個企業與其他企業在不同時期的比較分析，上圖中把哈藥與同行業的進行了盈利能力主要財務指標的比較，哈藥2015年的這幾個指標在近五年中處於中上等的發展水平。

結合上圖表，可以明顯的反映出：哈藥四個指標均比同行要低，其中有兩個公司都出現了最高的指標，分別是九芝堂和雲南白藥，九芝堂在銷售淨利率和銷售毛利率兩個指標中處於最高水平，雲南白藥則在剩下的總資產淨利率和淨資產收益率中取得最高水平。

再進一步對比哈藥和九芝堂的各個指標，計算得知，九芝堂的總資產淨利率是哈藥的3.47倍，其餘的三個指標銷售淨利率、銷售毛利率、淨資產收益率分別是哈藥的13.93倍、3.18倍、1.5倍。相比於同行業來說，哈藥的營業成本對於營業收入比例更大，而且運用營業收入創造利潤，或利用資產投資盈利的能力較小，需要進一步提高盈利能力和同行競爭的能力。

如上圖，把哈藥與同仁堂進行兩項指標的對比，近年來，兩家公司銷售規模不斷擴大，營業收入持續增長，但原材料價格、租金及國家監管等給企業帶來了不小的壓力。從總體上來看，兩個公司的銷售毛利率都比較平穩，盈利能力穩定，但缺乏增長性。同仁堂的銷售毛利率明顯高於哈藥，說明其日常經營活動的盈利能力較強。同仁堂的銷售淨利率在毛利率保持穩定的情況下持續上升，說明其在保證銷售收入的同時大力控制成本費用，爲企業帶來了更多的淨利潤。與同仁堂穩定且略有上升的趨勢不同，哈藥的銷售淨利率在2013年以前持續下滑，從公司公告可以得知，主要是由於收購了哈藥生物疫苗有限公司，導致銷售費用和管理費用大幅增加。

企業盈利能力分析的論文 篇二

1、銷售毛利率，是毛利佔銷售收入的百分比

其計算公式爲：銷售毛利率=[(銷售收入-銷售成本)/銷售收入]×100%。它反映了企業產品銷售的初始獲利能力，是企業淨利潤的起點，沒有足夠高的毛利率便不能形成較大的盈利。與同行業比較，如果公司的毛利率顯著高於同業水平，說明公司產品附加值高，產品定價高，或與同行比較公司存在成本上的優勢，有競爭力。與歷史比較，如果公司的毛利率顯著提高，則可能是公司所在行業處於復甦時期，產品價格大幅上升，2003年的鋼鐵行業就是典型的例子。在這種情況下投資者需考慮這種價格的上升是否能持續，公司將來的盈利能力是否有保證。相反，如果公司毛利率顯著降低，則可能是公司所在行業競爭激烈，在發生價格戰的情況下往往是兩敗俱傷的結局，這時投資者就要警覺了，我國上世紀90年代的彩電業就是這樣的例子。

2、銷售淨利率，是淨利潤佔銷售收入的百分比

計算公式爲：銷售淨利率=(淨利潤/銷售收入)×100%。它與淨利潤成正比關係，與銷售收入成反比關係，企業在增加銷售收入額的同時，必須相應地獲得更多的淨利潤，才能使銷售淨利率保持不變或有所提高。通過分析銷售淨利率的升降變動，可以促使企業在擴大銷售的同時，注意改進經營管理，提高盈利水平。

3、營業利潤率，是營業利潤佔銷售收入的百分比

計算公式爲：營業利潤率＝(營業利潤/銷售收入)×100%。它比銷售淨利率能更好地刻畫公司主營業務對盈利的貢獻情況，因爲淨利潤是以營業利潤爲基礎加上投資收益，補貼收入及營業外支出淨額後得到的，而這些收入或損失的持續性較差，排除這些影響能更好地反映公司盈利能力變化及不同公司盈利能力的差別。

4、資產淨利率，是淨利潤除以平均總資產的比率

計算公式爲：資產淨利率=(淨利潤/平均資產總額)×100%＝(淨利潤/銷售收入)×(銷售收入/平均資產總額)=銷售淨利潤率×資產週轉率。資產淨利率反映企業資產利用的綜合效果，它可分解成淨利潤率與資產週轉率的乘積，這樣可以分析到底是什麼原因導致資產淨利率的增加或減少。

5、淨資產收益率，是淨利潤除以平均所有者權益的比率

計算公式爲：淨資產收益率=淨利潤/平均所有者權益總額×100%＝(淨利潤/平均總資產)×(平均總資產/平均所有者權益)×100%＝(淨利潤/平均總資產)/(1-平均資產負債率)

這是綜合性最強、最具有代表性的一個指標，數值越高，表明企業的盈利能力越好，它受資產淨利率與平均資產負債率的影響。